【大金融三个板块】八省地方债完成招标 利率看齐国债评级全AAA


发布时间:2020-09-27 01:48:07 阅读量:89926 作者:皓福

值得注意的是,各地“自发自还”地方债的中标利率大部分贴近甚至低于当日同期限国债利率水平,引起了舆论关于“非市场化”的争议大金融三个板块。

业内人士预计,尚未发债的上海和深圳经济实力较强,地方债获AAA评级应该“板上钉钉”

■本报记者 徐 科

近日,北京、浙江、青岛等省市相继宣布启动地方债券自发自还试点。至此,今年试点的10个地区中已经有8个完成发债,仅剩下上海和深圳尚未发债。

与股票不同,发行债券的核心在于到期偿还本金与利息。地方债“自发自还”由以往的中央隐性担保转变为各地自身信用的显性担保,违约风险问题引人关注。对此,标普道琼斯指数固定收益指数副董事梁青在接受《证券日报》记者采访时预测,从长期来讲,中国的债券市场将有能力对风险作出更恰如其分的定价,有利于其可持续发展。她强调,监管部门实施了一系列措施限制地方政府贷款过度膨胀,政策需要实施一段时间才能实现结构性的变化。

“这只是暂时现象,因为地方债自发自还刚开始试点,各省市的额度都很小,占地方财政的比重都不大。可以认为,试点阶段的地方债本身都是没有问题的,所以可以拿到比较低的价格。”招行总行金融市场部高级分析师刘东亮表示,债券发行利率是否合理,主要看是否采取了公开透明的市场化发行方式,而不是简单地看利率水平的高低。

在地方债自发自还试点启动之时,我国首份地方政府债券信用评级报告也随之发布。记者查询中国债务信息网发现,目前已发行或披露发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏、青岛以及浙江自发自还地方债,均获得了最高的AAA评级。业内人士预计,尚未发债的上海和深圳经济实力较强,地方债获AAA评级应该也是“板上钉钉”。

“第三方机构的信用评级很关键,只有客观才能真正起到约束作用大金融三个板块。对于地方债而言,不在乎风险有多大,关键在于如何去甄别不同风险之间的差距。”东方证券首席经济学家邵宇表示,地方债的信用评级要真正做到客观公正是一件很难的事情,只能说是相对公正,但只要有参照系,就能对体系起到一定作用。“给地方政府打分并不难,难就难在给出的评级是否会出现虚高的现象,这对于评级机构同样是一个很大的考验。”

而原材料成本的下降和终端需求的疲弱使得工业品价格环比由正转负,预计6月份PPI同比将大幅回落至-1.5%附近。此外,5月份新增贷款量不会较4月大幅改善,在6500亿元左右,加上外汇占款可能继续净减少,M2增速将跌破12%。

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叶德磊应该借助自贸试验区金融改革创新与国际金融中心建设的联动机制,大力实施金融产品创新,进一步吸引金融机构的汇集,培育实力雄厚的金融机构建立上海自贸试验区是中央为全国深化改革、扩大开放探索新途径而作出的重大战略决策。在推进自贸试验区建设的过程中,客观上,上海国际金融中心建设也迎来了新的发展契机。从海外经验看,金融自由化是国际金融中心建设的支点和必不可少的环境条件。上海国际金融中心建设长期以来一直受制于人民币的全面可兑换性、利率的非市场化、金融机构设立的高壁垒等。现在,在风险可控前提下,可在上海自贸试验区内对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试。金融服务业将对符合条件的民营资本和外资金融机构全面开放,支持在试验区内设立外资银行和中外合资银行等。这显然会将金融自由化水平大大提升。总部经济也是国际金融中心建设的一个重要方面。因为许多大公司的总部要管理庞大的财务往来和资金流,对金融产品有强大的需求,也常常需要通过现货市场与期货市场的对冲机制来控制、管理其生产经营风险。所以,大公司总部的集聚不仅有助于形成资金中心,也有助于包括期货市场在内的金融市场的活跃。国际上许多金融中心同时也是国际 (组织)机构、企业总部或者区域性运营中心和资金中心。以往,上海虽然也汇集了一些海外公司的总部,但大多是限于营销中心或行政管理中心等方面的功能。而现在自贸试验区明确将深化跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点,促进跨国公司设立区域性或全球性资金管理中心。上海在国际金融中心的建设方面,有很多优势和较为良好的基础,但也面临不少困难和挑战,对此应有客观清醒的认识。我们应该借助自贸试验区金融改革创新与国际金融中心建设的联动机制,大力实施金融产品创新,进一步吸引金融机构的汇集,培育实力雄厚的金融机构。目前,无论是商业银行、证券公司还是保险公司,国内一些有实力的金融机构的总部并不在上海。自贸试验区提供了吸引众多金融机构汇集和设立的制度性平台,关键是我们要充分地利用好这一平台。此外,为顺应国际金融中心的发展规律,上海必须打造一批符合国际语境、有全球影响力的财经传媒和财经信息发布平台。股票市场是国际金融中心的一个十分重要的组成部分。在既定的市场结构制度安排下,上海除了继续大力发展主板市场外,还应着力发展金融期货和金融衍生品市场。股指期货的成交金额数倍于股票现货交易是国际金融市场的一个规律性现象。但目前金融期货的交易品种过少,我们应该抓紧研究开发新的交易品种,优化合约设计,更好地发挥金融期货的价格发现和套期保值功能,以进一步完善国际金融中心的功能内涵。随着社会经济的发展,金融的内涵和边界也在发生变化,譬如,碳金融市场正逐渐成为金融市场的一个重要组成部分。世界权威机构预测2020年全球碳金融市场交易金额将达到3.5万亿美元。不墨守成规,不断开拓金融市场的新领域,也是国际金融中心建设的题中之义。(作者为华东师范大学商学院副院长、教授)

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网友评论:

来自常德的网友说:评论时间:2020-09-27

我只希望这个世界可以狠小狠小,小到我一转身便可看见你。回复


来自石狮的网友说:评论时间:2020-09-27

你不是要做一个单纯优秀的人,而是要做一个不可替代的人。回复


来自灌南县的网友说:评论时间:2020-09-27

明明知道自己很受伤了,却说你不必觉得欠我什么。回复


来自渭南的网友说:评论时间:2020-09-27

最早写诗的几年,那些未成熟半成熟的意念都在指缝散作缤纷的雨回复


来自安阳的网友说:评论时间:2020-09-27

你的前任比我还爱你,我还怎敢跟你交往。回复


来自临沧的网友说:评论时间:2020-09-26

爱的出发点不一定是身体,但爱到了身体就到了顶点。回复


来自滨州的网友说:评论时间:2020-09-26

每一个人心中都深藏着一个人,你不知道对方是否生活的好与不好,但有时候,你怀念的却只是一个简单的名字,一段简单的相遇。回复


来自如皋的网友说:评论时间:2020-09-26

怨得这相逢,谁作的主?——风!回复


来自锦州的网友说:评论时间:2020-09-25

不是因为有了希望才坚持,而是因为坚持才有了希望;不是因为有了机会才争取,而是因为争取了才有机会;不是因为会了才去做,而是因为做了才能会。回复


来自四平的网友说:评论时间:2020-09-25

最难过的事莫过于你忍了好久不联系对方,不去看他的动态,不想听到他的声音,结果他过得比你自在,完全没有因为你有任何情绪上的波澜,而你却因为他的一条动态瞬间爆炸。回复


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