【金融学下分】货币政策“稳健”基调下将增强灵活性和针对性


发布时间:2020-09-25 19:03:33 阅读量:47919 作者:子骞

从实体经济运行看,世界经济复苏依然非常缓慢。虽然在国际组织、欧盟及欧洲央行强力救助下,欧元区崩溃风险已大大降低,但在重债与紧缩双重压力作用下,欧元区仍将不可避免发生衰退,给全球经济带来挥之不去的阴影。美国在企业与居民部门完成去杠杆化并温和复苏的同时,将从今年四季度开始面临“财政悬崖”挑战。随着一系列财政宽松政策的到期,美国国会将再度在短期经济冲击与触及债务上限之间进行艰难抉择。随着对外贸易依存度的不断提升(2011年为48金融学下分.7%),我国与世界经济日益成为休戚与共的整体,欧美经济不景气,势必影响我国实体经济。

货币政策作为世界各国宏观经济调控的主要工具,在保持币值稳定和总量平衡方面发挥着重要作用金融学下分。在成熟市场经济国家作用更为突出,几乎成为宏观经济调控的代名词。在我国,自上世纪90年代中期以来,货币政策也在宏观调控中扮演越来越重要的角色。由此,在当前“稳增长”的宏观经济形势下,货币政策就成为大家关注的焦点。2012年,为应对复杂多变的国内外经济环境和国际金融危机的冲击,我国灵活调整货币政策取向,综合运用各种政策工具,准确把握调控的重点、力度与节奏,促进了经济平稳发展。针对未来经济形势,货币政策将在保持“稳健”的基调下增强灵活性和针对性。

一、金融运行:总体平稳

2012年9月末,广义货币(M2)余额94.37万亿元,同比增长14.8%,分别比上月末和上年末高1.3个和1.2个百分点;狭义货币(M1)余额28.68万亿元,同比增长7.3%,比上月末高2.8个百分点,比上年末低0.6个百分点。前三季度人民币贷款增加6.72万亿元,外币贷款增加845亿美元;9月末,本外币贷款余额65.46万亿元,同比增长16.4%;月末人民币贷款余额61.51万亿元,同比增长16.3%,分别比上月末和上年末高0.2个和0.5个百分点;前三季度人民币贷款增加6.72万亿元,同比多增1.04万亿元。2012年前三季度社会融资规模为11.73万亿元,比上年同期多1.92万亿元。整体上,金融运行平稳,有力地促进了经济增长。

从三季度的国民经济运行情况看,已经出现了一些积极的变化:一是主要指标增长速度虽然在回落,但是回落幅度在收窄,并且有些指标增速还在加快。三季度国内生产总值(GDP)的增长速度是7.4%,比上季度回落0.2个百分点,但是增长速度回落的幅度比上个季度收窄了0.3个百分点。从实体经济看,规模以上工业增加值,三季度的增长速度是9.1%,比二季度增长速度回落了0.4个百分点,但回落幅度比二季度收窄了1.7个百分点。固定资产投资增长速度前三季度是20.5%,比上半年上升了0.1个百分点。二是从9月份的经济运行指标来看,几乎所有主要指标增长速度都在加快。9月份规模以上工业增加值增长了9.2%,比上个月增速回升了0.3个百分点。9月份社会消费品零售总额增速比上个月回升了1个百分点,9月份出口增速是9.9%,回升了7.2个百分点。三是经济预期指标开始趋向回暖。9月份PMI指数为49.8%,比8月份回升了0.6个百分点,消费者信心指数100.8%,比上月回升了1.4个百分点。

二、货币政策背景:

经济增长放缓,国外货币注水

从国内看,今年以来,我国经济增速总体趋缓,前三季度国内生产总值同比增长7金融学下分.7%,其中,第三季度GDP增长7.4%,创下14个季度以来的新低。尽管出现了一些积极因素,但我国经济快速增长的根基还不牢固,影响经济增长的不确定性因素尚多。特别是带动经济增长的投资、消费、出口的“三驾马车”,目前都还面临许多问题与隐忧。统计局发布的PMI数据也表明,9月原材料库存指数为47%,尽管比8月份(45.1%)有所提升,但仍处于50%的荣枯线之下,显示我国经济去库存效果不尽如人意,对未来经济增幅的回升会构成一定的压抑,经济增长大幅回升的市场内生动力不足。而我国经济速度效益型特征十分明显,如果经济增速持续放缓,企业效益和政府财政收入增速将会大幅下降,各种债务和金融风险会增大。1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润30597亿元,同比下降3.1%。8月当月实现利润3812亿元,同比下降6.2%。同时,经济增速持续放缓,还会增加就业压力和社会矛盾。而且由于这一轮经济增速放缓的因素比以往更加复杂,担忧的情绪也很可能会被放大。因此,作为宏观调控重要手段的货币政策,成为大家关注的焦点也就顺理成章。

在世界经济复苏缓慢的情况下,各发达国家争相开闸放水。美联储宣布推出QE3,每月购买400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),并维持现行的扭曲操作不变,延长0-0.25%的超低利率至2015年年中。值得注意的是,美联储此轮量化宽松并没有设定时间和规模。美联储主席伯南克表示,“看不到经济回升就不收手”。 无独有偶,面对重重债务危机的欧洲央行也使出了“狠招”,宣布“无限量收购重债国债务”,摆明了一副“你美国投放多少货币,我欧洲也投放多少货币”的姿态。与此同时,新兴市场央行也都不断行动。全球宽松货币政策已然确立。这样的背景下,我国货币政策显然会受到量化宽松政策的影响,在博弈中保护自身的利益,促进经济平稳健康发展。

货币政策 宏观经济 基调

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网友评论:

来自诸暨的网友说:评论时间:2020-09-25

趁航在轻涛间,悠悠的,我见有一星星古式的渔船,像一群无忧的海鸟,在黄昏的波光里息羽悠游。回复


来自安阳的网友说:评论时间:2020-09-25

要是你不爱一个人,请放手,好让别人有机会爱她。如果你爱的人放弃了你,请放开自己,好让自己有机会爱别人。有的东西你再喜欢也不会属于你的,有的东西你再留恋也注定要放弃的,人生中有许多种爱,但别让爱成为一种伤害。回复


来自临海的网友说:评论时间:2020-09-25

幸福就是只要牵对了手,就算失去了方向感,但仍然不会害怕。回复


来自兰溪的网友说:评论时间:2020-09-25

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自尚志的网友说:评论时间:2020-09-25

要飞就得满天飞,风拦不住云挡不住的飞,一翅膀就跳过一座山头,影子下来遮得阴二十亩稻田的飞,到天晚飞倦了就来绕着那塔顶尖顺着风向打圆圈做梦。回复


来自娄底的网友说:评论时间:2020-09-24

寂寞深处无人知,对酒沉诗人笑痴。刻意追求的东西或许终生得不到,而不曾期待的灿烂反而会在你的淡泊从容中不期而至,人生所有的过程和结果,都需要我们自己承担。回复


来自邛崃的网友说:评论时间:2020-09-24

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2020-09-24

当今社会,物欲横流,弱肉强食。在人性与道德的激烈竞争中,我们渐渐遗失了最初的美好,逐步迷失了纯真的本性。任孤单与落寞在回忆的小河里轻吟浅唱,岁月安静的流淌,我们却再也寻不回那个梦开始的地方。回复


来自江门的网友说:评论时间:2020-09-23

读书到底是为了什么,如果我们排除做学问很实际的目的,读书就是我在吸取营养,把自己丰富起来。我自己感觉,读书最愉快的是什么时候,是你突然发现“我也有这个思想”。最快乐的时候是把你本来已经有的,你却不知道的东西唤醒了。回复


来自泰安的网友说:评论时间:2020-09-23

又是一番秋意!那雨声在极昼之中,有零落萧疏的况味,连着阴沉的气氲,只是在我灵魂的耳畔私语到:“秋”!我原来无欢的心境,抵御不住那样温婉的侵润,也就开放了春夏间所积受的秋思,和此时外来的怨艾构合,产出一个弱的婴儿----”愁“。回复


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