【金融公司应聘】郁慕湛:邮储银行发行住房贷款证券的意义


发布时间:2020-12-01 13:21:03 阅读量:445 作者:岩乐

当前中国楼市的确在下行。今年上半年全国住房销售下降9金融公司应聘.2%,而70个大中城市的房价在6月份连续第二个月下滑。在这种形势下,任何商业银行在发放住房贷款时必然显得十分谨慎。可是,邮储银行发行个人住房贷款证券化产品,其承销对象都是些商业银行和大型券商。这似乎与楼市没有直接的关系。当然,该笔68亿元的住房抵押贷款证券的发行,一定程度增加了流动性,不过这不意味着商业银行发放住房贷款就会手松了。因为楼市下跌的风险仍然存在,就是邮储银行发行个人住房抵押贷款支持证券,所能引起的楼市的心理影响也是十分有限的。

经济人

郁慕湛专栏

中国邮政储蓄银行上周二在全国银行间债券市场发行“邮元2014年第一期个人住房贷款证券化产品”。上周三邮储银行称发行的68亿元人民币的住房抵押贷款支持证券获得了1.25倍的超额认购。一些投资者将中国邮政储蓄银行发行的这批债券视为中央政府对低迷楼市的支持。

邮储银行此次发行的个人住房贷款证券化产品,是国内首例采取延迟变更抵押权登记的产品,也是2007年后我国首笔在银行间债券市场登陆的个人住房贷款支持证券化产品,更是2012年资产证券化试点重启以来的第一笔以个人住房贷款作为基础资产的证券化产品。

2007年我国停止住房贷款资产证券化产品的试点工作,是因为当时正遇由美国次贷危机引起的全球金融海啸。今天邮储银行发行个人住房贷款证券化产品,是否表明一方面我国当前楼市下跌,需要救市;另一方面金融风暴已过,住房贷款的金融衍生品风险不再了呢?

我认为,不然。

如果说邮储银行发行这笔个人住房抵押贷款支持证券受到政府暗示明示,那么我认为更确切地说,邮储银行是在响应去年以来国务院重新开展资产证券化试点工作,以及响应国务院提出的“盘活存量、用好增量”的要求。

邮储银行也是商业银行,发行个人住房抵押贷款支持证券的基本目的是有利可图,当然风险仍存金融公司应聘。

中国个人住房抵押贷款的风险远低于美国的次贷,比起欧美大多数国家的房贷也安全得多。因为本质上中国人比欧美人更不愿冒险,不愿意进行没有把握的贷款。而邮储银行这次发行住房贷款资产证券化产品,首先选择的是在我国信贷资产规模中占比12.5%的个人住房贷款,其风险相对其他信贷资产要小,但总规模不小,有利可图。其次,它选择的基础资产大部分在一二线城市,单笔贷款资金金额小,基本属于刚需购房客户,且抵押完备可靠,抵押物市场价值平均达到贷款的一倍以上。

当然任何资产证券化产品不可能没有风险。邮储银行的这单生意最大的风险在于,因为楼市楼价剧烈波动而使借款人提前偿还住房按揭。不过,这种情况发生的可能很小,因为一线城市楼价下跌的迹象目前还很少见到,且商业银行发放个人住房按揭的时候,大部分都规定提前还贷的利息付出并不能减少多少。所以邮储银行的这单生意的资金池中的现金流不大会发生大的不稳定状态。

反过来,从住房长期按揭贷款的角度看,邮储银行这笔个人住房抵押贷款支持证券,可以相对稳定楼市楼价金融公司应聘。当然,此类住房金融衍生品是不能无限扩大和不计基础资产对象的,譬如,贷款炒楼或者没有能力还贷的住房贷款,即不适宜发行住房抵押贷款支持证券。

邮储银行本次发行的个人住房抵押贷款支持证券,更大的意义在于,可以促进我国资产证券化,尤其是促进盘活大量存在于银行资产负债表中的长期限贷款资产。(作者系财经评论人)

不过调查显示,一、二线城市居民的高房价感受有所缓解,分别有73.8%和61.8%的居民认为房价高,较上季分别回落3.2和3.1个百分点。

香港金融机构一直密切关注美国量化宽松政策的动向。美联储当地时间18日宣布,由于就业市场改善,从明年1月起,将每月850亿美元的长期债券购买额削减到750亿美元。对此,金管局署理总裁余伟文在接受媒体采访时表示,联储局开始减少买债,反映美国经济复苏持续,对全球经济有正面作用。但日后美联储减债的步伐及规模仍存在不明朗因素,无可避免将引起市场波动,资金流向亦可能逆转,新兴市场的资产价格可能下跌。

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网友评论:

来自内江的网友说:评论时间:2020-12-01

所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。回复


来自耒阳的网友说:评论时间:2020-12-01

因为相爱,所以变成笨蛋。恋人们用自己的方式,寂寞地相爱。最后那些被辜负的心情,却统统变成伤害。任性的孩子请学着去懂得,即使那些心情没有说出口,也是爱。回复


来自登封的网友说:评论时间:2020-12-01

我唯愿保持住一份生命的本色,一份能够安静聆听别的生命也使别的生命愿意安静聆听的纯真,此中的快乐远非浮华功名可比。回复


来自北宁的网友说:评论时间:2020-12-01

记住一句话:不要跟眼界不一样的人争辩。回复


来自三清山的网友说:评论时间:2020-12-01

我只希望我所爱的女人,平凡而孱弱,不必事事自己挡在前头,任何事情发生,都可以有人替她遮挡风雨,尽力照顾她,疼爱她。我只希望你可以从容幸福,安宁地过完下半生。我只是要你幸福。回复


来自南阳的网友说:评论时间:2020-11-30

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自宁德的网友说:评论时间:2020-11-30

总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。回复


来自昭通的网友说:评论时间:2020-11-30

我不相信人一生只能爱一次,也不相信人一生必须爱很多次,次数不说明问题。爱情的容量就是一个人心灵的容量:你是深谷,一次爱情就象一道江河,许多次爱情就象许多次浪花;你是浅滩,一次爱情就只是一条细流,许多次爱情也只是许多泡沫。回复


来自榆林的网友说:评论时间:2020-11-29

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自安国的网友说:评论时间:2020-11-29

孤独是人的宿命,它基于这样一个事实:我们每个人都是这世界上一个旋生旋灭的偶然存在,从无中来,又要回到无中去,没有任何人任何事情能够改变我们的这个命运。回复


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