【金融企业减值准备】债务压力带来“挤出效应” 信贷结构如何优化


发布时间:2020-11-29 10:21:47 阅读量:776 作者:豪嘉

财务软约束部门对利率敏感性较低,它们对资金的大量需求在占用信贷资源的同时,推高了全社会的融资成本。去年12月,非金融企业贷款加权平均利率比年初上升0金融企业减值准备.4个百分点,其中,票据融资加权平均利率比年初上升1.9个百分点,后者与实体经济短期融资密切相关。“较高的利率会增加中小企业的财务成本,影响其经营效益和活力”,银河证券银行业研究员李凯说。

中国人民银行日前发布《2013年第四季度货币政策执行报告》显示,去年我国信贷结构已经出现了一些变化,2013年小微企业和“三农”信贷获得更多支持,小微企业、涉农贷款增速均高于各项贷款的平均增速,增量均高于上年。2013年末,金融机构小微企业人民币贷款余额同比增长14金融企业减值准备.2%,比同期各项贷款增速高0.1个百分点。全年新增涉农贷款3.39万亿元,同比增加3806亿元。

2014年,央行将坚持“总量稳定、结构优化”的取向,继续实施稳健的货币政策。稳健的货币政策对平稳可持续发展和经济结构调整、管理通胀预期、抑制杠杆率过快上升都有积极作用。业内专家认为,如果结构存在问题,总量政策的效果也会打折扣。在流动性总量保持稳定的前提下,还需要进一步改善和优化信贷结构。

债务压力带来“挤出效应”

信贷结构的变化,有力支持了我国经济结构调整和转型升级。不过从目前信贷结构看,资金资源的配置效率仍有提升空间。

“我国长期贷款占比仍然较高。”交通银行首席经济学家连平表示,近年来,我国商业银行3年期以上的中长期信贷占比快速上升。央行数据显示,截至去年底,中长期贷款比年初增加4.6万亿元,同比多增1.7万亿元,在新增人民币贷款中占比达51.6%,比2012年高16.5个百分点。

信贷结构以中长期贷款为主与财务软约束部门密切相关。一些财务软约束部门资金需求量较大,占据大量信贷资源,部分颇具活力的中小企业仍在面临融资难和融资贵的问题。

“债务压力已经产生了非常强的‘挤出效应’,”民生证券研究院副院长管清友认为,去年信贷数量和社会融资规模均居高位,但是如果把债务扩张率剔除掉的话,会发现企业的融资还是非常困难。而且其中有“以大欺小”的状况,房地产和地方融资平台获得融资相对容易,中小企业融资要困难一些;大部分银行的中长期贷款贷给了基础设施建设,长期占用大量存量贷款资金,而先进制造业企业和战略性新兴产业获得资金难度较大。

造成目前信贷结构问题的另一个原因,是大型银行的风险评估机制相对单一,更倾向于以融资主体的资产实力来决定信贷资源配置。李凯认为,融资平台的基建项目有地方财政进行担保,能获得较大的信贷支持力度。而小微企业抵押品比较少,信用成本又较高,导致银行对小微企业放贷比较谨慎。

从供需入手“优化增量”

有关专家认为,要解决目前信贷结构中存在的问题,需要从资金的需求方和供给方两方面“优化增量”金融企业减值准备。

从需求方面看,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,只有彻底改变政府部门包括国有企业的财务软约束的问题,才能真正让市场在资金资源配置中发挥决定性作用。在信贷资源配置过程中防止“劣币驱除良币”,需要建立借贷主体的财务硬约束机制,提高其对利率的敏感度。

此外,信贷结构优化还需从公共债务的管理模式入手。连平认为,首先要完善公共债务的管理模式,如地方政府如何举债、债务如何管理等,这关系到未来商业银行的信贷结构、期限结构、客户结构等。日前,央行已经明确表示将积极推进市政债的市场技术准备等相关工作,拓宽城市建设市场化融资渠道。

在供给方面,需要鼓励金融机构完善相应的考核和激励机制,使其在风险评估和风险定价的基础之上调整信贷配置,逐渐摆脱以往“拼规模、垒大户”的粗放经营方式。李凯认为,小微企业是经济中颇具活力的主体,小微贷款的利润也比较高,将来银行肯定会对小微贷款越来越重视。近一段时间以来,部分银行已在创新发展小微贷款业务,比如由抵押变为连带责任担保、信用担保,并在互联网时代的转型过程中,开始尝试利用大数据来评估小微贷款风险等。

另一方面,继续推进信贷资产证券化则将能有效“盘活”信贷存量。有关专家认为,将银行的贷款“打包”发行标准化的证券产品,并在资本市场上流通交易,这可以在不额外增加信用的情况下提升银行服务实体经济的水平和能力,有利于调整信贷结构,促进信贷政策和产业政策的协调配合。

不过,由于证券监管部门明确拒绝存在信托持股企业的IPO申请,信托公司PE信托业务就一直未能走出IPO退出方式受限的困局,导致信托公司对于成立子公司开展PE业务并不积极。

就在业界对淘宝货币基金销售并不乐观之时,市场传闻有基金公司准备暂停其淘宝店货币基金的销售。

“这只是将外汇资本金意愿结汇与传统的支付结汇方进行了简单的比较,在企业的实际经营活动中,结汇工作并不像例子里说的这么简单。但是,从这个简化了的例子可以看到,意愿结汇确实能够帮助企业降低资金风险。

普华永道则在近日发布的一则报告中指出,网点转型是中国银行家关注的重点,而网点布局、网点功能、网点运营提升将是其中的三项优先举措。

邱恒:这一点曝光人在提交证据时,要在网上同意我们的协议,对所提交材料的真实性负责,如果材料不属实,曝光人要承担法律责任。当然,提交的材料里如果有法院的判决是最好的。

进入8月中下旬,上市公司半年报集中登场,部分基金公司上半年的营业状况相继亮相。据WIND资讯最新统计,截至8月13日,已经有9家基金公司盈利数据浮出水面,上半年平均盈利7783.86万元,同比增长11.03%(2013年上半年30家基金公司平均净利润为7010.44万元)。

据央行网站消息,初步统计,2014年7月份社会融资规模为2731亿元,分别比上月和去年同期少1.69万亿元和5460亿元。其中,当月人民币贷款增加3852亿元,同比少增3145亿元;外币贷款折合人民币减少169亿元,同比少减988亿元;委托贷款增加1219亿元,同比少增708亿元;信托贷款减少158亿元,同比少增1309亿元;未贴现的银行承兑汇票减少4160亿元,同比多减2383亿元;企业债券净融资1427亿元,同比多951亿元;非金融企业境内股票融资332亿元,同比多204亿元。2014年1-7月社会融资规模为10.81万亿元,比去年同期少1577亿元。

(一)违规发放贷款。2004年以来,北京、辽宁、河北、江苏、浙江和广东6家分行违规发放贷款共计64.29亿元,其中2012年发生15.19亿元。具体情况:一是违规向不符合贷款条件的企业和项目发放贷款23.11亿元;二是违反程序发放贷款39.87亿元;三是违反国家差别化住房信贷政策办理个人住房贷款等1.31亿元。

同时,从银行自身来看,随着近年来商业银行业务的拓展,对资本的消耗巨大;近来银行资产质量普遍出现下滑,根据银监会数据,2014年一季度全行业不良贷款率为1.04%,连续3个季度上升。因此,为了面对日趋激烈的银行业竞争,以及出于提高抗风险能力的考量,各家银行对补充资本金有着内生需求。另外,从市场角度来看,目前国内银行补充资本金的外部渠道相对比较单一,主要有增资扩股、留存收益、发行二级资本工具3种方式。由于银行融资规模较大,直接从交易所融资对股票市场影响较大,因此近年来银行对采用增资扩股的方式融资态度较为谨慎,而国内目前尚无其他一级资本工具。在银行业利润增速放缓的现状下,通过内部留存收益来补充资本金也不太现实。

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网友评论:

来自福州的网友说:评论时间:2020-11-29

如果有选择,那就选择最好的;如果没有选择,那就努力做到最好。回复


来自苏州的网友说:评论时间:2020-11-29

白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。回复


来自遂宁的网友说:评论时间:2020-11-29

长大后的我们,有了太多的心伤与眼泪。我想,每个人生命里应该都有那样一个人,无论何时想起他来都想哭,会觉得难过和遗憾。哪怕过去很久很久,只要看见他,还是会泪流满面。回复


来自衡水的网友说:评论时间:2020-11-29

你连自己身上的肥肉都搞不定,还想搞定别人的心。回复


来自万宁的网友说:评论时间:2020-11-29

在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。回复


来自咸宁的网友说:评论时间:2020-11-28

我独自的,独自的沈思这世界古怪:是谁吹弄著那不调谐的人道的音籁?回复


来自遂宁的网友说:评论时间:2020-11-28

你的感情,是一个简单的自然指数,你要微分几次都可以,不变的,始终不变……假如你喜欢,也可以积分,不过会多出一个常数来,而那个常数等于——我爱你。回复


来自泉州的网友说:评论时间:2020-11-28

我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。回复


来自蚌埠的网友说:评论时间:2020-11-27

不要给我一整片森林,那我会迷路。我愿意为一颗树,放弃一大片原本就不属于我的森林。我只希望这棵树完完全全属于我的。它可以不高,但可以给我一片树荫,容我安安静静休息。我不贪心,我只是要你这一棵树。回复


来自新乐的网友说:评论时间:2020-11-27

我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。回复


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